万恒娱乐下载地址-茅台再创新高 机构抱团真的难以瓦解?

2020年6月24日   |   by admin

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  茅台再创新高,机构抱团真的难以瓦解?

  汪友若

  周二(6月23日),A股三大股指呈现强势震荡格局。

  截至收盘,上证指数报2970.62点,涨0.18%;深证成指报11794.01点,涨0.78%;创业板指数报2382.05点,涨1.67%。

  盘面上,以白酒为代表的白马股表现强势,贵州茅台股价再度刷出历史新高。对此,机构分析认为,A股的行业估值分化和结构抱团短期难以瓦解。

  贵州茅台再创新高

  周二,贵州茅台再次发力,股价大涨2.47%。盘中触及历史新高1482元,至收盘总市值达1.85万亿元,超越工商银行成为A股市值第一大的公司。

  在贵州茅台的提振下,周二白酒股再掀涨停潮,金种子酒伊力特收获涨停。五粮液大涨3.06%,股价盘中触及168.40元的新高,总市值超过6500亿元,为深市第一。

  数月前,当贵州茅台公布2020年一季报时,券商研究所纷纷给出点评,维持买入或强烈推荐的评级。彼时,不少券商研究所给出的目标价高位为1500元。而截至周二收盘,贵州茅台收盘价为1474.50元,距离1500元关口仅一步之遥。

  从基本面角度看,贵州茅台近几年净利润增速在下行。2017年年报显示,贵州茅台净利润较上年增长逾60%,到2019年,其净利润增幅降至约17%。那为何增长放缓,还有大量资金持续涌入贵州茅台呢?

  有市场人士分析认为,部分行业龙头股呈现出强者恒强的态势,一方面是流动性宽松的大背景下,投资者对基本面相对优质的白马股关注度提升,从而造成资金抱团运作。另一方面,资本市场的开放度提升,外资对A股市场“核心资产”的追捧力度加强,从而推升股价走高。

  天风证券认为,全球极低的利率环境,促使外资加配A股核心资产,反过来又支撑了这些公司的估值。3月下旬以来,外资持续流入,并不断买入这些白马龙头,背后是外资在全球低利率和低增长的环境下,不断降低预期回报目标,且把视角放在公司更长期的业绩稳定性和可持续性上的结果。

  百元股抱团上涨

  贵州茅台再创新高是周二盘面上部分白马股抱团行情的一个代表。

  截至23日收盘,A股市场上股价超过100元的个股数为92只,医药、科技和消费占据大半。上述百元股群体中,超过七成今日收涨。贵州茅台、五粮液、长春高新迈瑞医疗海天味业片仔癀等多只百元股周二盘中再创历史新高。

  一方面是资金对业绩确定性的追逐,另一方面是节节攀升的股价,白马股抱团的行情能否持续?

  中信证券秦培景策略团队表示,A股市场整体均衡的状态仍将持续,结构上的抱团短期也难以瓦解,但需要密切关注海外风险的演化。

  秦培景认为,首先,A股整体依然处于下有基本面和流动性支撑,上有风险因素频繁扰动的均衡状态中。国内的基本面仍在持续修复,市场流动性整体宽松。全球资金配置A股和前期新发公募基金建仓,依然是A股重要的增量资金来源。

  其次,A股行业估值明显分化和结构抱团短期也难以瓦解。虽然外资和公募基金的重仓股动态估值已处高位,但外资持续流入的预期强化了公募基金的抱团,且在半年报披露季,医药、消费和科技龙头依然享有高确定性溢价。

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责任编辑:陈志杰

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